哪些投資機會我們抓不住？
有人說，貪婪是一種病，得治。其實，貪婪是人的本性。所謂本性，就是在人類幾百萬年的進化史中養成的根深蒂固的習慣，是與生俱來的基因傳承。比如貪婪、恐懼、好逸惡勞、短視等，皆歸入此類。在投資中，這些特征都會淋漓盡致地體現出來。假如你是滿倉，你希望股價一直上漲，哪怕離你的目標價不到1塊錢，你都會覺得失落。假如你是空倉，你希望股價一直跌，最好跌到你的目標價，否則你同樣會感到失落。這兩種情況，都是貪婪的表現。除此之外，貪婪另外一種表現是，所有投資機會都想抓，也不管自己擅長不擅長、熟悉不熟悉。我們不得不承認，在股票市場中，有些投資機會我們抓不住。
一、不熟悉的領域，不要試圖去抓投資機會。
小米雷軍在投資時有條原則：不熟不做。所謂熟，就是自己的能力圈。同樣的道理，股神巴菲特也反復強調過，要做自己能力圈范圍內的事。事實上，投資絕大部分的風險來自“陌生領域”。在自己不熟的領域內投資，如同讓一個舉重選手去參加長跑比賽，最終一定慘不忍睹。投資老手都知道，判斷市場是否過熱，要看市場里的新手多不多，這就是所謂的“皮鞋匠理論”，連擦皮鞋的都在討論股市時，股市可能已經見頂了。其背后的理論是，新手沒有投資經驗，沒有辦法給予股票正確的定價，往往一哄而上，在賺錢效應的推動下抬高股價，市場最后的瘋狂就是這么來的。
二、不要去賭“善變的小概率事件”。
投資獲勝的核心邏輯，在于做“收益風險比最佳”的事情，通俗地講，就是“賺得多，虧得少”。這里面有兩種情形，一種是假如每次賺和虧的幅度相當，那么盡量追求賺的次數多，虧的次數少，長期下來一定賺錢。賭場玩的就是這個邏輯，因此每家賭場下注一般都有上限，假如你一次下注100億美金，任何賭場都不會跟你玩，因為賭場賺的是概率的錢，而不是運氣的錢。另外一種情形是，每次賺的和虧的幅度不同且“虧多賺少”，這時要想賺錢，必須在“賺的時候大賺一筆，虧的時候無傷大雅”。這種情況是買彩票的邏輯，和賭場的邏輯不同，我相信每個人都不會傻到一次性把全部身家壓在彩票上，因為贏的概率太低。
在股票投資中，“賭場邏輯”和“彩票邏輯”是完全不同的，下大注的投資追求的是大概率事件，小概率事件的下注必須把握好倉位，將損失幅度降至最低，但一旦獲利，必須是大賺，否則這種風險和收益比就非常不劃算。
三、如何看待不可證偽的事件。
自古以來，風水先生的職業長盛不衰，在古代風水師甚至能夠登大雅之堂，左右皇帝的國政。之所以如此，就是因為沒有人能夠證明風水沒有效用。好比神的存在和不存在是千古爭論不休的話題，你沒有辦法證明神是存在的，也沒有辦法證明神不存在，“因為沒有辦法證明神不存在，所以神是存在的”，以及“因為沒有辦法證明神的存在，所以神不存在”，這兩種邏輯都不嚴謹，故而，神到底存在不存在，這是個沒有辦法證實，也沒有辦法證偽的問題。
在投資過程中，有許多邏輯在短期內既沒有辦法證實，也沒有辦法證偽，只有事后才知道，而此時投資機會早已飛逝。比如如何看待消息股，市場上每天流傳許多消息，尤其在市場活躍時，假如你不是內部人，根本沒有辦法判斷此消息是真是假，面對此類事件，如同面對“神是否存在”的話題一樣。無法證實亦無法證偽，只有冷眼旁觀。
假如把宇宙的壽命比作一場90分鐘的足球比賽，人類的壽命只有0.25秒。面對紛亂復雜的世界，我們無知的東西太多。在投資中，我們唯有把握那些我們熟悉的事，才能夠提高獲勝的概率。唯有不停地努力，才能夠擴大自己熟悉的范圍，找到更佳的投資標的。除此之外，別無他法。
本文作者介紹：
【薛冰巖：中山大學嶺南學院金融本科、北京大學匯豐商學院EMBA。現任深圳市晟泰投資管理有限公司總裁、投資總監、基金經理，崇尚理性投資和價值投資理念，以基本面為基礎進行投資決策。聯系方式：，微博：//weibo.com/xuebingyan2011，微信號：冰巖話投資。】